华鑫证券：给予汉钟精机买入评级
来源：火狐游戏网 发布时间：2026-01-10 04:54:42
华鑫证券有限责任公司尤少炜近期对汉钟精机002158）进行研讨并发布了研讨报告《公司动态研讨报告：事务结构优化，新事务翻开长时间生长空间》，给予汉钟精机买入评级。
下流光伏职业产能过剩导致真空产品需求缩短，连累全体营收与净利润，但压缩机事务获益于数据中心、热泵等新式场景需求开释完结稳健增加，叠加收购本钱优化与费用管控，运营现金流坚持正向增加，盈余质量仍具支撑。2025年前三季度经营收入为22.65亿元，同比下降20.7%，完结归母净利润3.92亿元，同比下降45.7%。2025前三季度运营性现金流净额逆势上升，同比增加29.1%，达6.06亿元。压缩机事务中数据中心磁悬浮离心式压缩机、热泵压缩机体现亮眼，RC2-G&T-PLUS及LT-S-T系列超高温产品落地。真空产品受国内光伏职业产能过剩连累，但半导体范畴完结打破，部分抵消职业下行压力。
传统压缩机事务向数据中心、热泵等新式场景延伸，真空产品聚集半导体国产化代替，海外商场继续浸透，构成“传统抗周期+新式高生长”的双轮驱动格式。压缩机事务多点开花：数据中心范畴，螺杆、磁悬浮离心式压缩机完结增加，适配AI算力需求下的数据中心高效制冷场景，与台湾东元等中心客户协作安稳。热泵压缩机，切入工业余热收回、会集供暖等场景，与霍尼韦尔协作推行R515B环保冷媒计划，产品掩盖树脂化工、酿酒等多职业。无油空压机，完结37kw-425kw功率段全系列开发，完结进口代替，静音型无油涡旋机组适配医疗、实验室等高端场景。真空产品结构晋级：半导体范畴，PMF、PDM、iPH三大系列干式真空泵经过SEMI认证，已经过部分国内芯片制造商认可并批量供货，掩盖新产线扩产及老旧设备汰换。多元使用拓宽，真空产品在锂电、医药、化工等范畴坚持安稳比例，风冷型产品进入科研院所及高校商场。海外商场稳步扩张，2025年上半年境外营收3.77亿元，同比增加8.95%，占全体收入25.30%。
聚集电动化、高效率节约能源、半导体适配等技能方向，研发投入逆势增加，专利储藏与技能打破支撑产品高端化与国产化代替进程。研发投入强度抢先，研发费用连续增加态势，2025年上半年研发费用9409.84万元，同比增加9.30%，要点投向真空技能、高效压缩机等范畴。技能成果丰盛，到2025年6月末，累计具有专利240项(发明专利35项)；霸占半导体真空设备耐久性、高效率节约能源等关键技能，无油螺杆空压机组完结全功率段掩盖。产品迭代适配趋势，推出永磁变频、磁悬浮等高效产品，符合“双碳”方针；半导体真空泵针对Load Lock、PVD、CVD等不同工艺场景完结产品矩阵建立，满意苛刻制程需求。
猜测公司2025-2027年收入分别是31.79、35.76、40.41亿元，EPS分别为1.21、1.38、1.63元，当时股价对应PE分别为19.7、17.2、14.6倍，考虑公司业绩尽管短期承压，但事务结构完结优化，数据中心事务远景较好，保持“买入”出资评级。
职业竞赛危险；运营危险；财政危险；国际贸易冲突危险；新商场拓宽没有抵达预期危险；技能迭代与产品研发危险。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东北证券刘俊奇研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为74.21%，其猜测2025年度归属净利润为盈余10.25亿，依据现价换算的猜测PE为12.4。
该股最近90天内共有6家组织给出评级，买入评级4家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为36.4。